September 15, 2011

Keltner Channel(肯特納通道)

TheKeltnerChannelisbasedontheAverageTrueRangeandissensitivetovolatility.Itmaybeusedinplaceofstandarddeviation(Bollinger)bandsorpercentageenvelopes.

Overview

TheKeltnerChannelismadeupoftwobandsplottedaroundanExponentialMovingAverage(EMA),usuallythe20-dayEMA.

Pricesbreakingthroughthebandsoftenproducebuyandsellsignals.TheindicatorwasoriginallydevelopedbyChesterKeltnerandlatermodifiedbyLindaRaschketouseanaveragetruerange(ATR)calculatedover10periods.

Interpretation

Aswithallenvelopeorbandsystems,theprobabilityisthatpricewillremainwithintheenvelope.Whenpricebreaksthoughtheenvelope,itcanbetakenasasignaltoeitherbuyorsell.

Whenpricescloseabovethetopband,thisoftenmeansabreakoutinupwardvolatilitytobefollowedbyhigherprices.Whenpricesclosebelowthebottomband,pricesareexpectedtomovelower.

Inarisingmarketthemiddleline,or20periodEMA,shouldprovidesupport.Conversely,inafallingmarketittendstoprovideresistance.

Aswithalltrendfollowingsystems,theKeltnerChannelworkswellinuptrendsordowntrends,butdoesntworkwellinasidewayschannel.Asatrendfollowingsystemitisnotmeanttocatchtopsorbottoms.

Keltnerchannelsshouldbeusedincombinationwithotherindicators,suchasRSIorMACD,toprovideconfirmationofthestrengthofamarket.Anexitstrategyutilizingtrendlinesandotherindicatorscanbeparticularlyimportant,ascanbeseenfromtheexampleabove.Waitingforthepricetoclosebelowthelowerbandoftenerodesmuchofthepotentialprofitsfromagoodmove.

ThecalculationforKeltnerChannel,basedonATR,isasfollows:

ForthetoporPlusBand,theATRiscalculatedover10periods,doubledandaddedtoa20periodexponentialmovingaverage

ForthebottomorMinusBand,theATRiscalculatedover10periods,doublesandsubtractedfroma20periodexponentialmovingaverage

Signals

Whenpricescloseabovetheplusband,itisasignalofstrengthandrisingprices

Whenpricesclosebelowthenegativeband,asignalthatpriceswilldropisindicated

Signalsstayineffectuntilthepricescloseacrosstheoppositeband.Thisshouldoftenbetempered,however,withtheuseofotherindicatorstoprovidebetterexitopportunities.

Furtherinformation

AlsoseetheoverviewonEnvelopes&Bands;aswellasBollingerBands,thePriceChannelindicator,andAverageTrueRange.

大交易時代原創翻譯

KeltnerChannel

肯特納通道（KeltnerChannel）：肯特納通道是基於平均真實波幅原理而形成的指標，對價格波動反應靈敏，它可以取代佈林線（StandardDeviation）或百分比通道(PercentageEnvelopes)作為判市的新工具.

概況：

肯特納通道是由兩根圍繞線性加權移動平均線波動的環帶組成的，其中線性加權均線的參數通道是20。

價格突破帶狀的上軌和下軌時，通常會產生做多或做空的交易信號，指標的發明人是ChesterKeltner，後來這一指標由LindaRaschke再度優化改進，她採用10單位的線性加權均線來計算平均真實波段（ATR）.

解釋：

類同於所有的包絡線或環帶狀系統，價格傾向於在環帶內運動，當價格突破環帶時，通常意味著會產生做多或做空的機會。

當價格報收在頂部環帶之上時，通常意味著向上動能的突破，其後價格會繼續走高。當價格報收在底部環帶之下時，則預期價格會走低。

在一個上升的市道里，中線或20單位線性加權均線，對價格能夠產生支撐作用，相反，下降的市道里，中線會壓制價格上行。

和所有的跟隨趨勢系統一樣，肯特納通道在上升和下降趨勢里表現出色，在盤整市內則有所遜色，原因很簡單，跟隨趨勢系統不會致力於尋底猜頭。

肯特納通道應當和其他指標混合應用，比如說RSI和MACD，這樣可以對市場的強度進行確認。與趨勢線和其他指標配合的出場策略十分重要，從上圖的案例中，我們會明白這一點，等待價格收在底部環帶之下，意味著一個良好趨勢中的許多利潤會被侵蝕掉。

基於平均真實波幅的肯特納通道運算公式如下：

對於頂部環帶來講，在10單位週期基础上計算出平均真實波幅，乘以雙倍，然後把這個數值與20單位週期的線性加均線數值相加，就會得出新的頂部環帶數值。對於底部環帶來講，在10單位週期基础上計算出平均真實波幅，乘以雙倍，把這個數值從20單位週期線性加權均線數值扣除，就會得出新的底部環帶數值。

信號：

當價格報收在頂部環帶之上時，意味著價格呈強勢，後市看漲。

當價格報收在底部環帶之下時，意味著價格呈弱勢，後市看跌。

肯特納通道發出的信號會一直有效，直到價格報收於另一侧波帶之外，不過，與其他指標配合之後，經過調和優化的肯特納通道交易法能夠給出更好的出場機會。