保羅·瓊斯 風險管理勝過一切 昨日收盤當作成本

問:純粹擔任基金管理人，情況又如何?

答:我必須炒贏，才可以得到報酬，萬一炒輸了，不但花紅沒有著落，本人更賠上營業費用，明刀明槍完全靠真功夫創出一番天地。

問:富於挑戰性的工作?

答:樂此不疲。

問:閣下私人資金是否投入自己旗下管理的基金對自己投信任的一票?

答:個人資產淨值的85%已經存放在我管理的基金之內，我相信世界上最安全的地方，同時，上述安排可以時刻提醒自己要步步為營，保守及堅固後防衛為人為己兩蒙其利。

問:87年10月世界股災，是災難性的日子，一般投資者都談虎色變，據悉當時閣下反獲大利，請問其中奧妙?

答:世界股市瀑瀉的一個星期，是我投機生涯中最具有刺激性的時刻。

問:將快樂建立在他人的痛苦之上?

答:優勝劣汰，而且部署妥當不同應變計劃，兵來將檔足以應付不同的形式的金融恐慌。

問:87年10月19日感覺如何?

答:當時是星期一，我們清楚知道股市災難性下跌情形與1929年股市暴跌前兩日，如出一轍，根據1929年的模式，我們準確的捕捉到該次股災的機會，沽空期指而大獲全勝。

問:在什麼時間平倉?

答:就在股災當天1987年10月19日收市的時間。

問:大部分盈利均來自抛空期指。

答:非也，債券的利潤也相當可觀，在股災發生當天，我們買入歷來最大手筆的債券好倉，當日債券波幅極大，另到自己也開始懷疑買入債券是否安全的做法。

問:結果如何?

答:聯邦儲備局最後決定放鬆銀根，債券狂升，另到我贏到漂亮的一仗。

　八:授與受同樣令人喜悅

問:其他出名炒家，喜歡開班受徒，閣下曾否效法，將投機心得傳受於第二代?

答:義不容辞。

問:動機何在?

答:我二十一歲時投身炒賣行列，幸得名師指點。得益非淺，因此內心感覺，應該將一技之長，傳受給有緣份的人。

問:成績如何?

答:部分成績甚為突出，部分則未如理想。

問:投機成敗是否雨天份有關?

答:以前相信兩者關係不大，大經過訓練班的經驗，我開始感到天分事實上非常重要。

問:看來訓練班令你感觸良多。

答:對，我知道自己最大的弱點在於過分樂觀，包括以為可以輕而易舉的令到他們也踏上成功之路。

問:對於其他出入行的炒家，閣下可以提供什麼忠告?

答:不可只集中註意力去贏取金錢，如何保障手上財富其實更加重要。

問:十年或者十五年以後，閣下是否會在投機圈子之內繼續作戰?

答:除此之外，別無其他更值得我留戀的挑戰。