FXCM福匯：外匯進階學習∶交易規模，專業點兒

“即便小概率事件，總有它最終發生的時候。因此，接受損失一切的微小可能的人，將遲早損失一切。最終的總回報率與小概率事件風險息息相關。”

——威廉·龐德斯通，《財富公式》

“任何好的投資，在過分槓桿化的情況下，都有可能遭受覆滅。”

——愛德華·索普，“老手談金融”專欄，《華爾街日報》

話題∶

* 作為交易者，應該考慮如何保存現有資產
* 用交易規模來控制那些不可控因素
* 2%法則經久不衰的原因
* 重複原理鼓勵限制虧損空間
 

在成為交易者前，可能你總會想，如果有一套很有質量的入場機制體系，應該能讓交易做得很好。但是，當你開了戶，準備交易時，你將面對大部分散戶的通病，試圖讓盈利越多越好，越快越好，或者止損越小越好。

外匯學習∶即便你覺得匯價會上天，也要限制交易規模

需要考慮如何保存現有資產

《市場怪才》中記錄了精彩的一段，Jack Schwager採訪對沖基金經理Larry Hite，後者只是簡單地說，“下註，你就有機會贏。然而輸掉了所有的籌碼，你還怎麼賭？”如果你找基金經理們，或者長線炒家們談談，他們會更關註他們的資產管理情況，而不是入場信號。這其實很簡單，他們知道市場最終將會有所行動，但很聪明地避免把所有錢押在一個方向上。

專業炒家及基金經理們從不著眼於最好的指標，對他們而言，吸引潛在客戶最重要的品質是，無論市場靜如處子還是動如脫兔，風險總能被合理控制。我建議你在交易時，也要想著有一天你能掌管億萬財富，並關註你的投資人想知道的兩件事。你是否在盈利？如果是的話，你的盈利是不是你用全部家當賭來的？

用交易規模控制不可控因素

另外一條概念或許能給你啟發，交易規模是交易者的最終保障。換言之，即使到了最壞的情況，在頂點買入，低點賣出，你的交易規模將決定你的損失。因此，即便市場滿是機會，好夢似乎不會醒，用交易規模控制風險總是沒錯的，因為從根本上，你不可能知道明天匯價會在哪里，即便你有好的技術分析工具，有專業的振蕩指標。

久經考驗的重複原理及2%—5%準則

投機情緒指數（SSI）是我們能讓您受益匪淺的指標之一。SSI能告訴你某組貨幣對的買賣盤占多少分量，而這一指標基本是與匯價行情反向的。事實是殘酷的，不過關鍵在於，它能讓你明白交易者有逆勢交易的傾向，即便趨勢仍然十分強勁。

外匯學習∶交易者常常用自己的運氣和大趨勢對賭

花一分鐘想想這個問題。在你一般的交易規模下，如果出現連續5單，或者連續10單虧損，你的帳戶會虧損多少？這是奔跑理論的一部分，持續虧損的心理測驗，不過如果你的答案是虧損20%以上，你就需要控制你的交易規模了。

需要註意的是，限制交易規模不代表你是個差勁的炒家。相反，限制交易的規模代表對未來不確定性的承認，並為明天、下個月、甚至明年的交易留好退路。本文的引言即如此，“任何好的投資，在過分槓桿化的情況下，都有可能遭受覆滅。”

最後，下面的表格或許對你有所說明，它說明了為什麼你不光需要限制交易規模，止損也很重要。大比例的損失會讓你的彌補過程非常艱巨。而最好的限制方法就是限制交易規模，以避免這種錯半功倍才能維持帳戶平衡的情況。

 
（ Tyler Yell撰寫， 張力 譯）

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